اسلیپیج (Slippage) چیست؟

مقدمه

در بازارهای مالی، به‌ویژه بازارهای پرنوسانی مانند فارکس، رمزارز و حتی بازار سهام، معامله‌گران گاهی با پدیده‌ای مواجه می‌شوند که سفارش‌های خرید یا فروش آن‌ها با قیمتی متفاوت از آنچه انتظار داشتند اجرا می‌شود. این پدیده که می‌تواند سود یا زیان غیرمنتظره‌ای به همراه داشته باشد، اسلیپیج (Slippage) نام دارد. اگرچه اسلیپیج گاهی مثبت است و به نفع معامله‌گر عمل می‌کند، اما اغلب اوقات به عنوان یک ریسک پنهان در استراتژی‌های معاملاتی محسوب می‌شود.

در این مقاله، مفهوم اسلیپیج را از پایه بررسی می‌کنیم، عوامل مؤثر بر آن را تحلیل می‌نماییم، تأثیر آن را در بازارهای مختلف مقایسه می‌کنیم و در نهایت به بررسی راهکارهای مقابله با آن خواهیم پرداخت.

فصل اول: تعریف اسلیپیج (Slippage)

۱.۱ اسلیپیج چیست؟

اسلیپیج زمانی رخ می‌دهد که قیمت اجرای سفارش با قیمتی که معامله‌گر در هنگام ثبت سفارش انتظار داشته، متفاوت باشد. به بیان ساده، شما سفارش خرید یک دارایی را با قیمت مشخصی ثبت می‌کنید، اما اجرای سفارش با قیمت دیگری صورت می‌گیرد.

۱.۲ انواع اسلیپیج

اسلیپیج را می‌توان به سه دسته تقسیم کرد:

• اسلیپیج مثبت: زمانی‌که سفارش با قیمتی بهتر از قیمت مورد انتظار اجرا می‌شود.

• اسلیپیج منفی: زمانی‌که سفارش با قیمتی بدتر از قیمت مورد انتظار اجرا می‌شود.

• اسلیپیج صفر (No Slippage): سفارش دقیقاً با همان قیمت مورد نظر اجرا می‌شود.

فصل دوم: علل بروز اسلیپیج

۲.۱ نوسانات بازار (Volatility)

بازارهای پرنوسان مانند فارکس و رمزارز مستعد تغییرات قیمتی سریع هستند. در چنین شرایطی، فاصله زمانی بسیار کوتاه میان ثبت سفارش تا اجرای آن می‌تواند منجر به تغییر قیمت شود.

۲.۲ نقدشوندگی پایین (Low Liquidity)

اگر در بازار یا نمادی، عرضه و تقاضا به اندازه کافی وجود نداشته باشد، ممکن است سفارش شما با قیمت بدتری اجرا شود؛ زیرا سفارشات محدود در آن لحظه محدود هستند.

۲.۳ سرعت اینترنت یا اتصال به سرور

تأخیر در ارتباط بین پلتفرم معاملاتی شما و سرور کارگزاری نیز می‌تواند باعث ثبت سفارش با تأخیر و در نتیجه اسلیپیج شود.

۲.۴ نوع سفارش و اجرای آن

سفارشات بازار (Market Orders) که بلافاصله اجرا می‌شوند، بیشتر در معرض اسلیپیج قرار دارند. در مقابل، سفارشات معلق (Pending Orders) یا محدود (Limit Orders) با احتمال کمتری دچار اسلیپیج می‌شوند.

فصل سوم: اسلیپیج در بازارهای مختلف

۳.۱ بازار فارکس

در فارکس، به‌ویژه هنگام انتشار اخبار اقتصادی مانند نرخ بهره یا گزارش اشتغال، اسلیپیج رایج است. جفت‌ارزهایی مانند EUR/USD یا GBP/USD، به‌رغم نقدشوندگی بالا، همچنان می‌توانند دچار اسلیپیج شوند.

۳.۲ بازار رمزارزها

به‌دلیل عدم تنظیم‌گری (Regulation) و نقدشوندگی نسبتاً پایین، رمزارزها بیشتر از هر بازار دیگری مستعد اسلیپیج هستند. معاملات با حجم بالا در صرافی‌هایی با عمق پایین، می‌تواند باعث اسلیپیج قابل توجهی شود.

۳.۳ بازار سهام

در بازار بورس، اسلیپیج بیشتر در سهام کم‌معامله، سهام پنی‌استاک و همچنین هنگام اعلام درآمد شرکت‌ها یا تحولات خبری رخ می‌دهد.

فصل چهارم: نحوه محاسبه اسلیپیج

۴.۱ فرمول محاسبه: